【行情观点】

金价近期因油价推升通胀及美联储加息预期跌至4718美元附近，属宏观因子造成的错杀。全球央行连续15个月大举购金，构筑坚实底部。欧洲资金等ETF买盘回流，显示长线资金逢低吸筹。阿拉斯加州推进金银法定货币法案亦提振情绪。

霍尔木兹海峡关闭致全球能源运输受阻，直接推动WTI原油突破100美元。美伊博弈加剧，和谈濒临破裂，供给端地缘溢价持续飙升。EIA预计年内全球石油库存日均减260万桶，叠加美国库存下降，供需缺口持续扩大。

黄金在4650美元以上，建议偏多操作，可尝试低挂进场，第一目标价4800美元，第二目标价4830美元。短期利空消化后，通胀保值需求将主导盘面，年底冲击5000美元大关的上行趋势完好。

原油於95.0美元以上，建议偏多看待，可尝试低挂进场，第一目标价106.0美元，第二目标价109.0美元。在结构性短缺与避险资金双重驱动下，油价回调空间极小，短期蓄势后有望进一步上探106美元大关。